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融资租赁企业如何国际化

来源:中国商务新闻网-京津冀 文章作者:李鹏 2016-10-12 10:28

融资租赁行业周期的区域性非常明显。“东方不亮西方亮”,当经济危机来的时候,融资租赁企业只有具备国际化的业务拓展能力,具有租赁资产全球配置能力时,才能够有效地规避区域性、国家性经济周期带来的冲击。

中车投资租赁有限公司董事长王石山、中民国际融资租赁股份有限公司总裁汤敏、中国融资租赁企业协会副会长兼秘书长王佳林、西门子土耳其租赁公司首席执行官BülentTasar就此话题展开讨论。

融资租赁带动高铁“走出去”

——访中车投资租赁有限公司董事长王石山

“一带一路”有一个很重要的内生动力,对外开放区域的结构转型,通过中西部对外开放,调整东部和西部的区域失衡;调整产业流动,将产能优势转化为投资优势,将中国钢铁、水泥等进行产业转移;装备制造业,包括高铁和轨道交通产品、核电参与到互联互通和沿线城市建设,核电、风电,包括新能源参与到世界整个能源新的建设等等。“一带一路”建设,对国际国内金融行业,特别是租赁行业全球化是很明显的利好。

在“一带一路”沿线国家交通基础设施建设过程中,各国都正在通过城市建设中的TOD模式,就是交通引导发展的理念,将交通+发展变成集成模式,这种模式通过交通线整体打包,将交通基础设施建设与推动工业化、城市化有机融合,实现交通+工业,交通+城市的目标,形成了一批交通+邻港、邻空、邻铁路枢纽试验区,交通+产业试验带,这里存在非常大的资金需求和租赁需求,对经济的发展具有很大的拉动作用。

从轨道交通特点来看,高铁项目初始建设投资大,周期长,投资回报率相对比较低。从日、法、德等国高铁输出模式来看,大部分都是输出技术、承包工程、出口装备,很少参与运营,盈利周期非常长。随着中国高铁盈利的加速,以后在高铁输出过程中可能就会由过去的装备和技术的输出,走到带资承建国外高铁。

这个过程中,金融服务和政治因素有时候远远超过了技术和装备本身。现在高铁建设上,国际上是融资+EPC,或者融资总承包模式,以及PPP都是比较多的。在这些创新模式中,租赁业还是有比较大的市场空间。在实际操作中究竟是用技术出口、装备出口、工程承包或融资+工程承包方式,需要结合各地区具体情况,作为商业模式创新盘活项目现金流,提高项目的营运能力,通过融资、装备租赁这种形式,现在已经越来越被全球所认可。

在东南亚和欧美寻找投资机会

——访中民国际融资租赁股份有限公司总裁汤敏

中民租赁做的几个核心聚焦的业务板块,具有天然的国际化属性,比如强力聚焦的通用航空板块,重点关注新能源板块等等,中民租赁要用全球视角开展业务,整合境内境外客户资源、市场资源、金融资源来推动业务的发展。

中民租赁的道路和厂商系和其他纯投资类公司不太一样,主要由三种方式推进国际化业务。

国际化的第一阶段是已经开展的跨境租赁业务。中民租赁在空客采购了100架直升机,在中国市场进行租赁业务。中民租赁支持中国的光伏和生物发电企业设备出口到境外,这是跨境安排。

第二阶段是两头在外的国际化业务。中民租赁在境外融资和发债,资金、承租人、市场全部都在境外开展。

国际化的第三阶段,则是要在境外开展投资活动,要通过收购和兼并实现跨越式发展。这里面包括两类业务,一类是寻找在东南亚的投资、参股和并购机会。中国国内市场的价格竞争现在已经达到了非常激烈的程度。但在东南亚一些新兴市场,租赁业方兴未艾,收益率非常高,市场潜力非常大,中民租赁在关注这些方面的投资机会。第二条路径放在欧洲和美国等发达市场,美国、欧洲成熟的大航空企业,中民租赁寻求与合作,包括并购的机会。中民租赁希望把他们的管理经验、运营团队拿到中国和东南亚这些还没有充分开发的市场来进行完美结合。

此外,中国市场在经济增速下滑情况下,整个估值也发生了变化,中民租赁在境外一些投资和并购的机会,可能会要付出一些溢价,但放在全球市场来看,当这些公司进入合并报表之后,它的估值还是非常合适的。

不要拿旧常识进入新市场

——访西门子土耳其租赁公司首席执行官Tasar

第一,让你的市场准入战略适用于你所要进入的国家,不要拿一些自己市场都知道的东西来进入新市场,不要只是尝试着出售你的产品或知识。每一个市场都是不一样的,甚至你的邻国都有不一样的局面,而是要向新市场学习。当西门子金融进入匈牙利市场时,我们购买一家小公司,和他们合作。西门子金融进入俄国,也是和一家当地小公司进行合作。

第二,不要低估这些国家监管者层面,给这些国家带来的价值一定要足够,同时和监管者沟通,让他们知道。

有时候我们会犯错误,把一些老人物带到新机构里来,这是大部分公司会做的。进入一个新市场,要选择一个本地的CEO,这个CEO要对全球业务有理解能力,并且能建立个人团队。而不仅仅想把总部的人派过去。

当西门子金融进入俄罗斯市场时,面临很多困难。而当西门子金融进入土耳其时,土耳其经济正处于负增长。但西门子金融找到了正确的人,他们用正确的战略了解当地的市场,并且发展得很好。土耳其、俄罗斯两个市场目前利润最丰厚,特别是在西门子金融服务方面。

西门子金融来到中国,认为在中国可以重现同样的神话,西门子金融同样选取本地的员工,了解当地的市场,中国市场同样为西门子金融提供了非常好的利润。

中国融资租赁业正在弯道超车

——访中国融资租赁企业协会副会长兼秘书长王佳林

第一,中国融资租赁业已经步入全新的发展阶段。融资租赁在我国有35年历史,之前的30多年可总体归结为融资租赁发展的初级阶段。现在我国融资租赁业已经开始步入全新的阶段,这个阶段是全面竞争,充分竞争的阶段。表现在行业参与者众多,持有资金量很大,行业高速发展,这点在国际上绝无仅有。如何在竞争中胜出,是融资租赁行业的企业家、从业者所面临的问题。

第二,中国融资租赁业面临在全球租赁大市场中竞争取胜的机遇,面临弯道超车的机会。中国租赁市场业务总量已经排在全球第二,相信不久的将来中国就会成为全球第一大租赁市场,业务总量方面将引领世界。

从企业竞争力角度来看,在国内市场,如果看十几年前,在中国开展租赁的公司往往是境外、跨国的租赁公司,而中国土生土长的租赁公司长期比较弱小,这是过去10多年前的事情。但现在土生土长的中国租赁公司已经在国内市场起占据主导地位,也取得了市场主导话语权,反而跨国公司在中国的这些载体相对声音弱一些。

随着中国企业国际化的不断提升,融资租赁企业也走出国门,这是最近的现象。中国一些融资租赁也到国际开展业务,同时并购一些国外的公司,开始参与国际市场的竞争。过去一些知名的,全球性的大品牌,这两年因为种种原因在后退,甚至是收缩,比如美国的GECapital很大一部分股权已经出售,只留了一小部分。

很多欧洲融资租赁公司背景都是银行,很多银行都卖出去了,所以发展前景不是很明朗。这一切为我们正在走出国门的融资租赁公司提供了机遇。中国融资租赁企业通过发展得到历练,能在国际舞台上竞争取胜,成为世界领先的融资租赁企业。

第三,中国融资租赁企业必须要进一步地提升自己的综合竞争力,还需要借助行业协会的力量,特别是离不开全国性的行业协会,这一点在西方发达国家都有很好的证明,美国有很好的租赁协会,欧洲也是这样。


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